以下是关于主动权益基金在2025年二季度持仓情况的综合分析： 1. 基金重仓股整体表现 - 前五大重仓股（按基金持有总市值排序）： 1. 腾讯控股（00700.HK）：基金持有市值591.56亿元，占流通股比例1.41%，二季度涨幅2.09%，7月以来涨幅3.68%。 2. 宁德时代（300750）：基金持有市值520.51亿元，占流通股比例5.08%，二季度涨幅1.71%，7月以来涨幅10.88%。 3. 贵州茅台（600519）：基金持有市值293.42亿元，占流通股比例1.66%，二季度跌幅7.93%，7月以来涨幅2.38%。 4. 美的集团（0003333）：基金持有市值283.55亿元，占流通股比例5.2%，二季度跌幅3.58%，7月以来涨幅0.48%。 5. 紫金矿业（601899）：基金持有市值231.79亿元，占流通股比例4.47%，二季度涨幅9.19%，7月以来涨幅1.49%。 - 其他亮点： - 中际旭创（300308）、新易盛（300502）、沪电股份（002463）等科技股因高涨幅（如中际旭创二季度涨幅48.46%，新易盛81.97%）被大幅增持。 - 医药生物板块（如信达生物、益方生物）和消费电子（小米集团-W）也表现突出。 2. 基金增持与减持动向 增持前五十股票（主要特征）： - 高增长行业：科技（中际旭创、新易盛、沪电股份）、医药（信达生物、益方生物）、新能源（胜宏科技）。 - 增持逻辑：基金可能看好这些行业的景气度或业绩反转预期。例如： - 中际旭创：增持市值139.72亿元，二季度涨幅48.46%，7月以来涨幅28.86%。 - 信达生物：增持市值76.52亿元，二季度涨幅68.24%。 减持前五十股票（主要特征）： - 消费与白酒：贵州茅台（减持85.12亿元）、五粮液（75.33亿元）、泸州老窖（58.58亿元）。 - 新能源与科技龙头：比亚迪（减持165.06亿元）、立讯精密（105.09亿元）、腾讯控股（102.22亿元）。 - 减持原因：可能因估值过高或短期业绩不及预期。例如： - 贵州茅台：二季度跌幅7.93%，基金减持明显。 - 比亚迪：二季度跌幅11.47%，减持市值最大。 3. 市场趋势与潜在信号 - 科技与医药受青睐：基金大幅增持中际旭创、新易盛等科技股，以及信达生物等医药股，反映对高成长赛道的持续看好。 - 消费与新能源分化：白酒板块（茅台、五粮液）被减持，但新能源部分标的（宁德时代、胜宏科技）仍获增持，显示内部结构性调整。 - 港股配置变化：腾讯控股、美团-W等港股龙头持仓市值高，但腾讯遭减持，美团-W增持较少，可能与港股流动性或政策预期相关。 4. 风险提示 - 高波动性：部分增持股票（如新易盛、泡泡玛特）涨幅极高，需警惕回调风险。 - 行业轮动：减持集中的消费板块若基本面改善，可能重新吸引资金回流。 如需更详细的数据（如具体增持/减持市值或个股分析），可进一步提取表格中的数值进行深入解读。