阳光电源破位了 1、核心竞争优势 技术护城河：研发人员占比40%+，2024年研发投入31.64亿元，累计专利近万项 ；储能全液冷+构网型技术，循环寿命12000次、度电成本低8%；逆变器效率99.2%，产品溢价能力强 。 光储双轮驱动：储能成第一大收入/利润来源，2025H1毛利率39.9%；逆变器稳现金流，海外高毛利市场（欧美澳）占比提升 。 全球化与供应链：海外收入占比58.4%，覆盖150+国家；印度/泰国/德国建厂规避关税；IGBT等核心部件自主化，降本约20% 。 规模与成本：逆变器产能100GW+、储能50GWh+；绑定头部电芯厂，电芯成本占比降至58%，价格战中保持高毛利 。 长看点 - 储能：PowerTitan3.0迭代，全球市占率11.9%（仅次于特斯拉），2025年出货目标40GWh+ 。 - 逆变器：组串式高端化，海外占比提升，毛利率稳35%+。 - 新增长极：AIDC电源（2026年落地）、氢能、充电桩，打开新空间 。 - 产能：储能扩至100GWh，逆变器扩至150GW，支撑高增长。 2、我们从最近一段时间机构的研究报告可以发现，2025年至2027年，该公司的利润分别为157亿。192亿和228亿每股的收益分别为7.59元、9.26元和11.01元那么显示2026年给公司的业绩的增速能达到30%左右2027年它的业绩的增速也能达到20%给予2026年22倍的市盈率的水平。那么2026年它的目标价可能在206元附近。 关注牛小伍