市场短期走势：调整压力仍存，下跌惯性或将延续

全球市场共振下，A股短期调整态势未改。昨夜欧美股市遭遇重挫，道琼斯工业指数大幅下挫592点，纳斯达克指数暴跌363点，欧洲主要股指亦全线收绿；与此同时，离岸人民币汇率收于6.93附近，外部市场的负面情绪已传导至A股市场。从盘面表现来看，周四沪市下跌26点，沪指再度失守4100点整数关口，日K线连续四个交易日运行于20日均线下方，这一形态进一步加剧了市场进入中期弱势区间的风险。更为关键的是，沪市成交额仅录得9400亿元，创下年内首次跌破万亿元的纪录，量能的持续萎缩表明当前市场缺乏足够的资金支撑，做多动力不足，预计今日A股仍将延续下跌调整格局。

板块层面，贵金属领跌成为市场焦点。国际金价的持续下行是导致贵金属板块走弱的直接诱因，而考虑到该板块此前已积累较大涨幅，短期仍面临估值消化的压力，调整风险尚未完全释放，后续仍需保持谨慎。

二、节前投资方向：聚焦避险与短期补涨机会

距离春节仅剩六个交易日，市场资金呈现“避险为先、波段操作”的特征，两类投资方向值得重点关注：

1. 消费题材：短期补涨可期，切忌持股过节

超跌消费题材已启动补涨行情，近两周以来，白酒、食品饮料、养殖业等板块逐步走强，其中白酒板块的集体涨停为消费板块的反弹奠定了基础。这一波反弹的逻辑主要源于两方面：一方面是估值修复需求，消费题材已历经三年持续下跌，多数龙头企业股价腰斩，当前估值处于历史低位，具备较强的超跌反弹动力；另一方面是节日效应催化，春节临近有望带动消费市场短期复苏，形成基本面支撑。不过需要注意的是，消费板块的反弹更多是短期资金推动的波段行情，“利好兑现即利空”的市场规律仍需警惕，因此不建议投资者持股过节，应把握短期补涨机会，及时锁定收益。

2. 低估值高股息蓝筹股：避险核心选择，长期价值凸显

在市场尚未脱离弱势区间的背景下，规避风险仍是首要原则，低估值、高利润、高股息且股价滞涨的蓝筹股成为最优避险资产。这类标的的核心优势在于：其一，市值规模大、估值水平低，股价波动相对平缓，抗跌性较强，能够有效抵御市场调整风险；其二，高利润与高股息的双重属性赋予其坚实的内在价值，不仅具备长期投资价值，还能提供稳定的分红回报，形成稳步上涨的动力。从筛选标准来看，市值超1000亿元、市盈率低于30倍、近三年股息率超过3%且近两年来股价涨幅低于主板指数的蓝筹股，既具备短期避险属性，又符合长期价值投资逻辑，值得投资者持续关注并布局。