3月2日，摩根大通大宗商品团队数据显示，受中东地缘冲突升级、油轮集体避险停航影响，经霍尔木兹海峡的原油出口量，从正常每日1600万桶骤降至每日400万桶，全球能源咽喉通道运量近乎腰斩，供应中断风险急剧升高。

霍尔木兹海峡承担全球超20%原油海运，此次运量暴跌直接推升国际油价上行预期，中东产油国绕行管道运力有限，无法填补缺口。短期将持续利好原油开采、油轮运输板块，同时抬升油气全产业链成本，国内资源自给率高、油运运力充足的龙头企业受益最明显，地缘溢价持续发酵。

霍尔木兹运量腰斩相关上市公司

1. 中远海能(600026)：全球VLCC油运龙头，中东航线核心受益，运价弹性最大

2. 招商轮船(601872)：油运+散货双主业，运距拉长直接增厚利润

3. 中国海油(600938)：海上油气龙头，油价上涨业绩弹性最强

4. 中国石油(601857)：全产业链巨头，油价上行确定性受益

5. 中曼石油(603619)：民营弹性标的，海外油气资产受益明显莫斯科遭炸弹袭击