台积电，已经死了！不是死在导弹下，而是死在了中美两国的A4纸上。一边，美国吊销了它的对华出口许可；另一边，中国大陆的稀土新规，卡死了它对美国的出口。同时失去中美两大市场，这家公司，已经名存实亡。 2025年9月初，美国政府撤销台积电南京工厂的“验证最终用户”授权，从当年12月31日起，进口美国芯片制造设备必须逐案申请许可。这项调整针对其大陆成熟制程工厂，过去快速通道不再适用，供应链审批流程随之收紧。 同年10月，中国商务部发布公告2025年第61号，实施稀土相关物项出口管制。新规要求产品中中国原产稀土成分达到0.1%及以上，或涉及相关技术时，出口需申请许可，尤其针对14纳米以下半导体领域。规则带有域外效力，直接影响全球供应链中依赖中国稀土的环节。 这些政策调整让台积电面临双重压力。美国市场占其营收大部分份额，中国大陆曾是重要客户之一。稀土作为芯片生产关键材料，全球加工精炼高度集中在中国，台积电台湾及海外工厂原料供应一度受关注。 然而，实际情况与标题所述并不一致。2025年11月，中国方面暂停部分稀土出口管制措施至2026年11月，为供应链提供缓冲期。台积电南京工厂虽需逐案许可，但公司明确表示致力于维持运营连续性，并未中断生产。 进入2026年，台积电业绩持续强劲。2月官方营收报告显示，1-2月合计营收同比增长近30%，AI相关需求推动整体增长。市场估值突破2万亿美元，资本支出计划扩大以应对先进制程需求。英伟达、苹果等主要客户订单稳定，美国亚利桑那工厂扩建按计划推进。 中美政策博弈中，台积电作为全球晶圆代工龙头，始终注重供应链多元化。澳大利亚、日本等替代来源逐步开发，技术迭代未停滞。台湾省企业界也持续监测形势，调整策略以维持竞争力。 芯片产业本质上是全球协作链条。台积电凭借先进制程优势，服务全球客户，营收结构以美国为主导，同时保持大陆成熟制程业务。政策调整带来挑战，但企业通过合规沟通和长期规划应对，并未导致市场双失或运营停滞。