三大指数均跌超2%，科创50指数跌超3%，超4600只个股下跌，其中123只个股跌停，这样的盘面已经很久没有出现了。

涨跌中位数达到-2.11%，亏钱效应急速放大。

从盘面上看，电网设备板块在市场整体震荡中逆势走强，板块5家个股强势涨停，成为资金关注的焦点之一。

从消息面上看，周末有一个消息，就是公开报道在我国广东、江苏等制造业重镇，大量的变压器工厂处于满负荷生产状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。在美国市场，变压器交付周期已经从50周延长至127周。

行业订单持续高增的原因之一，或许电网领域投资落地节奏超市场预期。

根据国家电网最新披露的2026–2030年五年投资规划——总投资规模高达4万亿元，较“十四五”期间增长约40%，远超市场此前预期。

与此同时，南方电网也同步加码，宣布2026年固定资产投资将达1800亿元，连续第五年刷新历史纪录。

值得注意的是，过去5年，国内电网实际投资已超额完成原定目标的25%。

这意味着当前公布的“十五五”规划仍有进一步上调的空间。

叠加近期出台的《关于促进电网高质量发展的指导意见》中明确提出的“电网建设要适度超前”原则，业内普遍预计，2026年全行业资本开支有望突破7200亿元，或标志着新一轮电网景气周期正式开启。

更关键的变化在于投资结构的深刻转型：

2026至2028年：

前期积压的特高压项目将集中落地。

据高盛公开研报预测，该细分领域未来三年年均增速或达 24%，跨省输电能力有望提升超 30%。

2029年起：

建设重心将逐步转向智能配电网与终端接入系统，以应对新能源装机快速扩张和电动汽车充电需求的爆发式增长。

这一节奏意味着，或许在未来两到三年内，电网设备企业或将迎来订单饱满、业绩能见度高、甚至量价齐升的黄金窗口期。

以美国为例，其电网基础设施老化问题日益严峻：全国31%的输电设备和46%的配电设施已超期服役。

与此同时，AI算力浪潮正以前所未有的速度推高电力需求。

国际能源署（IEA）预测，到2035年，美国数据中心年用电量将从目前的200太瓦时（TWh）激增至640TWh，相当于整个德国当前的年用电总量！

在此背景下，兼具技术实力与产能优势的中国电力设备企业，不仅受益于国内电网升级提速，更有望在全球能源基础设施重构中受益。

基于此，梳理电网设备产业链的上下游公司，供大家参考。

特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

2025 年业绩预告显示，预计净利润 0.4–0.5 亿元，实现扭亏为盈。

受益于变频特种变压器市场拓展、储能业务减亏，以及在中压中高频变压器领域突破关键技术，已具备适配固态变压器、直流变压器和快充设备的高标准应用能力。

2025 年业绩预告预计净利润 1.7–2 亿元，同比增长110%–147%，也是受益行业需求增长的影响。

后续可关注主业（配电设备、新能源）能否在实现内生增长。

2025年预计净利润0.8–0.92亿元，同比增长109%–141%。

海外订单增长显著，叠加降本增效措施落地，推动利润大幅提升。

全球市占率达35%，特高压技术取得突破。

毛利率长期超55%（2025上半年达55.48%），现金流稳健

海外收入2025上半年同比增长45%，目标2027年海外占比达30%。

风光储产品收入占比超50%（2025上半年同比+58%），储能一体柜效率高达98.5%。

通过“数字孪生工厂”与智能物流系统提升产能30%，箱变产能即将翻倍。

依托162项专利，加速向软硬一体的综合能源解决方案商转型。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

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