毫无意外，日本宣布加息，并表态可能会继续加息，目的就是要帮它的“主人”美国打压资产价格，以便去救美元、救美债。   最近日本央行宣布加息，同一时间美联储却在降息，但这背后不只是美日联手打压资产价格那么简单，美国靠着降息扩表缓解经济萎缩的压力，日本帮着唱空做空，最后还能拿着美联储放出来的钱抄底便宜资产。   更关键的是，这场货币博弈牵动的是全球热钱的流向，还会直接影响到中国的跨境资本流动、汇率稳定甚至是房地产和债券市场的安全。   过去日元零利率的时候，大量低成本日元被借出来，要么买美债、黄金赚差价，要么就涌进包括中国在内的新兴市场捞金。   现在日元加息、美元降息，之前的套利模式彻底反转，那些国际资本不得不抛售手里的资产还债，这波抛售潮带来的影响，远比我们想象的要深远。   日元加息和美联储降息的组合拳一出手，最直接的影响就是全球热钱的大搬家。   过去几十年，日元零利率甚至负利率，让它成了全球套利资金的“提款机”，市场上粗略估算有超过4万亿美元的日元套利资金在全球游荡。   这些钱要么买美债吃利息，要么冲进新兴市场的股市、楼市赚升值收益。现在日元加息，持有日元的成本变高，美元降息又让美债的吸引力下降，这些套利资金只能赶紧抛售海外资产，换成日元还贷款。   这就带来一个问题，这些热钱撤离的时候，会不会顺带抽走中国市场的资金？要知道，中国作为全球第二大经济体，一直是国际资本的重要目的地，这些年不少日元套利资金也悄悄布局在中国的股市和债市。   短期来看，热钱的快速撤离可能会造成A股市场的波动，也会给人民币汇率带来一定的贬值压力。   但大家也不用过分担心，中国有充足的外汇储备，还有完善的跨境资本流动管理工具，这些“防火墙”能有效缓冲短期冲击。   不过我们也要清醒看到，全球资本流动的大趋势变了，过去那种外资持续涌入的好日子可能要告一段落，未来跨境资本的波动会成为常态，这对我们的外汇管理和金融稳定都是一场考验。   再往深了想，美日这波“一个唱空一个做空”的配合，到底是临时起意还是长期的政策默契？从历史上看，美日作为盟友，货币政策的协同性一直很强，上世纪80年代的广场协议就是最好的例子。   这次美国需要通过降息缓解经济压力，还要稳住美债市场，日本刚好加息，既能帮着打压全球资产价格，让美国能低价抄底，又能截流那些因为美联储降息而准备流出东亚的热钱。   更关键的是，日本央行已经明确表示，要逐步退出超宽松货币政策，未来日元利率大概率会继续走高，而美联储的降息周期才刚刚开始，这意味着美日的政策逆向差可能会持续很长一段时间。   这种长期的政策默契，对全球金融市场的影响是颠覆性的，它会进一步强化美元和日元的联动效应，让全球资产价格的定价权更多地掌握在美日手中。   对于中国来说，这可不是个好消息，我们一直想提升人民币资产在国际市场的话语权，想让更多国家接受人民币计价的资产，但美日的政策同盟相当于在全球资本市场筑起了一道壁垒，会挤压人民币资产的定价空间。   以后中国的股市、债市定价，可能会更多地受到美日货币政策的干扰，这对我们构建自主可控的资产定价体系是个不小的挑战。   但中国经济的基本面还在，只要我们稳住自己的节奏，就不怕外部市场的风吹草动。   其实这场美日货币博弈，给我们最大的启示就是，在全球金融市场越来越动荡的今天，没有哪个国家能独善其身。   美日的操作看似是为了自己的利益，实则是在透支全球金融市场的稳定。   对于普通老百姓来说，我们能做的就是擦亮眼睛，不要跟风炒作那些高杠杆、高波动的资产，多关注那些有实实在在业绩支撑的投资标的。   对于国家来说，只有加快构建自主可控的金融体系，提升人民币的国际地位，才能在这场全球货币博弈中占据主动。   全球金融市场的风雨还在继续，但只要我们稳住阵脚，就能在风浪中站稳脚跟。   最后想问大家，你觉得这波美日的反向操作，会对你的投资选择产生影响吗？你又会如何应对可能到来的市场波动呢？   （本文信源：日本央行宣布加息,将政策利率上调至0.75%--北京日报客户端）