AI应用主升浪 大模型是盘活AI产业的核心，也是本轮行情的高度和持续性决定因素 Mi­n­i­M­ax上市至今+141% 智谱上市至今+78% 阿里巴巴、腾讯、科大讯飞等大模型巨头也开始强势反弹 在12月25日智谱披露招股书当晚，我们日夜兼程发布智谱深度报告，在投资建议中明确提出【应用和模型端的快速发展势必显著提升国产算力需求，进而实现“算力——模型——应用”的内循环，全面看好国内AI产业发展拐点】 AI应用是弹性最大的版块：AI应用渗透靠传播，大模型上市引发的舆论热度将加速AI占领用户心智 最快商业化——AI编程：【卓易信息】、普元信息、金现代等； 大厂加持垂直龙头：AI司法【通达海】、AI医疗【美年健康】、AI鉴真【浩瀚深度】 AI数据【海天瑞声】 增量空间最大——AI出海：合合信息、福昕软件、金山办公等； 与谷歌共振——GEO：迈富时、光云科技、聚水潭、多点数智、慧辰股份等； 逻辑反转——AI­GC：万兴科技、快手、美图、B站等； 大厂战略合作——企业级服务：汉得信息、泛微网络、金蝶国际、能科科技、找钢集团、鼎捷数智、用友网络等； AI电力：朗新集团、国能日新、容知日新等 AI终端：虹软科技等 AI­I­n­f­ra成长空间被模型和应用蓬勃发展激活 AI原生应用——向量数据库：星环科技等； 下一个存储——CPU：海光信息、中国长城、龙芯中科、禾盛新材 智谱/Mi­n­i­M­ax背后的算力引擎：首都在线、优刻得等