汽车零部件，深度分析12家核心企业，信息整理如下：

1. 银轮股份 核心逻辑：液冷+热管理双轮；AI数据中心液冷核心供应商；特斯拉/比亚迪/宁德时代深度绑定；2026年液冷订单增100%+；毛利率持续改善。 优势：AI+汽车双赛道、业绩高增、估值合理。 风险：竞争加剧、原材料波动。

2. 爱柯迪 核心逻辑：精密压铸件出海龙头；北美/欧洲基地落地，规避关税；特斯拉/大众/福特核心；2026年海外收入占比60%+；单车ASP提升，毛利率改善。 优势：出海壁垒、客户多元、业绩稳健。 风险：海外政策、汇率波动。

3. 双环传动 核心逻辑：精密减速器+齿轮龙头；特斯拉Optimus滚柱丝杠核心；人形机器人关节减速器放量；汽车新能源齿轮配套比亚迪/特斯拉；2026年机器人业务增300%+。 优势：机器人+汽车双轮、技术同源、业绩弹性大。 风险：量产不及预期、竞争加剧。

4. 拓普集团 核心逻辑：铝合金底盘+一体化压铸双龙头；小米SU7底盘配套70%份额；Cybertruck/Model Q核心供应商；2026年订单超200亿，产能扩至120万吨；人形机器人关节/结构件同步放量。 优势：绑定全球头部、单车ASP高、产能释放快、业绩弹性大。 风险：估值偏高、价格战、客户集中。

5. 文灿股份 核心逻辑：一体化压铸独供龙头；特斯拉Cybertruck后底板独家；获理想L6 30亿订单；吨价2.8万，毛利率35%+；2026年产能60万吨，交付加速。 优势：独家绑定、高毛利、订单锁定。 风险：扩产不及预期、竞争加剧。

6. 旭升集团 核心逻辑：电池/电机壳体+结构件龙头；匈牙利基地落地，欧洲本地化供应；宝马Neue Klasse订单30亿；特斯拉/蔚来/小鹏核心供应商；出海+国产双轮驱动。 优势：出海壁垒、客户多元、业绩稳健。 风险：海外政策、产能利用率。

7. 三花智控 核心逻辑：全球热管理绝对龙头；车用电子膨胀阀市占52.6%；锁定2026-2027年445亿订单（2024年营收1.6倍）；特斯拉Optimus旋转执行器核心（单机2.8-5万）；墨西哥工厂规避美关税。 优势：订单饱满、高毛利、机器人第二曲线。 风险：估值高、交付压力。

8. 德赛西威 核心逻辑：中央计算平台龙头；英伟达Thor首发合作；中标奔驰2026全球域控50亿；L2++/L3加速渗透；算力1000TOPS，单车ASP破万。 优势：技术领先、海外突破、业绩确定性强。 风险：研发投入大、竞争加剧。

9. 伯特利 核心逻辑：线控制动+域控双龙头；线控EPB市占第一；智驾域控配套小米/小鹏/蔚来；2026年订单增50%+；机器人线控执行器同步落地。 优势：国产替代、高毛利、双轮驱动。 风险：价格战、客户拓展。

10. 星宇股份 核心逻辑：车灯+智能照明龙头；华为问界M9标配；特斯拉/比亚迪/大众核心；2026年智能大灯渗透率提升，ASP翻倍；海外收入占比30%+。 优势：技术壁垒、客户优质、业绩稳健。 风险：行业降价、海外拓展。

11. 万向钱潮 核心逻辑：机器人轴承+汽车底盘双轮；Optimus机器人轴承深度合作，获5亿海外订单；2026年新增120万套机器人轴承产能；泰国基地落地，出海加速。 优势：机器人第二曲线、客户优质、产能释放。 风险：估值偏高、交付进度。

12. 中鼎股份 核心逻辑：橡胶密封+空气悬架龙头；海外并购整合完成，收入占比50%+；特斯拉/蔚来/小鹏空气悬架核心；2026年空气悬架渗透率提升，增50%+。 优势：出海+国产双轮、高毛利、业绩确定性强。 风险：整合不及预期、价格战。

注：以上都是根据公开信息整理，不代表任何投资建议。