卢克文：“当前中美战况主线，其实是：美国捅中国外贸，中国捅美国股市。中国经济靠生产，美国经济靠金融。两国都在打对方要害。中国是二战后，唯一一个，敢这样直接打美国要害的国家。”   中国作为世界工厂，生产制造和外贸出口是经济发展的重要支柱，国内大量工厂运转、就业岗位稳定，都和外贸订单直接挂钩。美国从很早之前就认准了这一点，持续多年对中国外贸下手。美国的意图十分直白，就是想切断中国的外贸收入来源，让中国工厂失去订单、工人失去工作，从根基上动摇中国以生产为核心的经济体系。   面对美国的步步紧逼，中国没有陷入盲目对抗的陷阱，而是精准看清了美国的经济命门。美国和中国的经济结构完全不同，美国早已去工业化，国内不依赖生产制造支撑经济，整个国家的经济运转全靠金融和股市。美国家庭的大部分财富都配置在股市当中，美国大型企业的融资、扩张、发放员工工资，全部依赖股市提供资金，美国政府的财政收支、社保体系运转，也和股市涨跌深度绑定，股市就是美国经济的心脏，一旦股市出现持续波动，美国整个经济体系都会陷入瘫痪。   中国从金融领域入手，展开直击要害的反击。2024年1月，中国开启连续减持美债的操作，当月减持规模达到186亿美元，2024年全年12个月中有9个月减持美债，全年累计减持金额超过570亿美元。2025年3月，中国再次减持189亿美元美债，持仓规模从美国第二大海外债主降至第三位。持续减持美债直接推高了美国的融资成本，让美国金融体系的资金链承受巨大压力，这是冲击美国股市的第一步。   2024年7月，中国正式推动与主要贸易伙伴的本币结算，中俄、中巴、中沙、中伊等国家的双边贸易，大规模放弃美元，改用人民币和对方本币完成交易。2025年9月11日，中国和印尼正式启用全面本币结算框架，将本币结算覆盖到所有国际收支项目。人民币国际化稳步推进，美元的全球使用份额不断下降，美股的外部资金源源不断流出，市场恐慌情绪持续升温。2025年4月2日美国宣布加征关税后，中国同步采取反制措施，限制关键原材料对美出口，美国多家科技企业因供应链受限业绩大幅下滑，直接引发4月7日美股大幅下跌，道琼斯指数、纳斯达克指数同步走低，创下当时年内最大跌幅。中国的每一步操作，都精准打在美国股市的痛处，让美国的金融体系无法安稳运转。   两国经济根基不同，面对打击的抗风险能力也有着天壤之别。中国拥有全球最完整的工业体系，即便美国打压外贸，中国也能快速找到替代市场。2024年，中国对东盟国家出口增长12%，对一带一路沿线国家出口增长15%，国内14亿人口的庞大内需市场持续释放潜力，制造业生产和就业局面很快稳住，经济增长没有出现大的波动。美国则完全不同，股市下跌直接导致美国家庭财富缩水，民众消费能力快速下降，企业纷纷停止投资扩张，国内失业率开始上升。美国原本就深陷滞胀困境，2025年1月美国通胀率突破3%，经济增长率接近0，股市的持续震荡让滞胀问题更加严重。美国美联储陷入两难境地，加息会进一步打压股市，降息又会让通胀彻底失控，美国的经济困境已经到了难以化解的地步。   回顾二战之后的全球经济格局，没有任何一个国家敢像中国这样，直接打击美国的金融核心。上世纪90年代，日本经济快速发展，对美国形成竞争压力，美国逼迫日本签订广场协议，直接导致日本经济陷入长期停滞，日本全程不敢反抗，更没有能力触碰美国的金融体系。欧盟成立后试图提升欧元地位，挑战美元霸权，在美国的打压下也只能妥协退让，始终不敢对美国股市和债市动手。韩国、加拿大等美国盟友，在经济层面更是完全依附美国，没有半点反抗的底气。   中国之所以敢这么做，是因为中国拥有全球最完整的工业体系，是全球第一大货物贸易国，拥有充足的外汇储备，更拥有独立自主的金融、外交和军事政策。中国从来不想主动挑起经济博弈，但是面对美国的遏制打压，中国必须做出有力反击，而且反击就要直击对方最疼的地方，让美国清楚，遏制中国的代价，是美国自身无法承受的。   当下的中美博弈还在持续推进，美国掐制中国外贸的招数，已经被中国逐步化解，中国打击美国股市的反击措施，还在持续发挥作用。这场较量，本质上是生产型实体经济与金融型虚拟经济的对决，是公平合作与霸权霸凌的对决。中国用实际行动证明，二战后没人敢触碰的美国金融要害，中国不仅敢碰，而且有能力碰，这就是中国的实力体现，也是中国维护自身发展利益的坚定决心。未来的博弈还会继续，但中国依靠实体经济筑牢的根基，注定能在这场长期较量中站稳脚跟，而依赖金融泡沫支撑的美国，终将为自己的霸权行径付出代价。