下周重点关注三个方向！为什么？

1. 电力基建！电力基建！电力基建！2. 消费！消费！消费！3. 国产GPU！国产GPU！国产GPU！

1. 电力基建：5万亿电网投资开闸，新型电力系统“十五五”规划重磅落地

· 政策里程碑：8月3日，发改委和能源局联合印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，作为电力领域顶层文件，明确提出到2030年新型电力系统初步建成，非化石能源发电量占比达到50%，全国新能源利用率保持在90%左右。

· 投资规模：规划明确“十五五”期间全国电网固定资产投资达到5万亿元以上，较“十四五”同期增长超80%。“十五五”期间将新增投产15回左右特高压直流输电通道，西电东送规模超过4.2亿千瓦。两大电网合计投资近5万亿元。

· 核心方向：规划要求配电网承载分布式新能源能力由5亿千瓦提升至9亿千瓦；新型储能装机达到3亿千瓦，虚拟电厂最大调节能力超过5000万千瓦。政策将持续利好特高压、配网智能化、各类储能、虚拟电厂等灵活调节资源、清洁电源开发及电力数字化领域。

· 盘面催化：7月下旬国家电网已公布2026年第三批特高压及输变电设备招标结果。规划落地的同一天，电网设备板块即迎双重催化。

2. 消费：千亿级促内需政策加码，暑期消费数据爆表

· 政策加码：中央财政专门安排1000亿元推出促内需一揽子六项政策，通过财政贴息等手段定向支持民间投资和居民消费。8月1日《个人贷款业务明示综合融资成本规定》正式实施，有望进一步降低居民融资成本。

· 政策方向：下一步将重点挖掘服务消费潜力，推动智能产品消费，增加人工智能手机和电脑、智能穿戴、智能机器人等新一代智能终端产品有效供给。消费品以旧换新持续推进，边际上更多转向服务消费提质、育儿补贴、社会保障完善等。

· 数据验证：上半年国内居民出游人次达34.63亿。服务零售额增长5.3%，升级类商品消费增长较快。2026年暑期档总票房已突破85亿元。上半年约175万旅客参与超130项盛事活动，为香港带来约58亿港元消费额。

3. 国产GPU：摩尔线程营收暴增147%+启动H股上市，国产算力迎来里程碑

· 业绩炸裂：8月9日，国产GPU龙头摩尔线程披露2026年半年报，上半年实现营业收入17.36亿元，同比大增147.42%，已超越2025年全年15.06亿元的营收规模。毛利总额达9.89亿元，同比增长103.78%。归母净利润亏损收窄95.73%。

· 研发投入：上半年研发投入7.69亿元，同比增长38.16%，2022年以来累计研发投入近59亿元。

· 商业化突破：旗舰产品MTT S5000智算集群实现规模化销售，已在北京、无锡、杭州等多地完成落地部署，并首批通过国家《安全可靠测评》。公司加速渗透互联网、运营商等关键客户。MUSA软件栈生态开发者数量突破80万人。

· 重磅催化：摩尔线程同日宣布启动发行H股并在港交所主板上市，成为又一布局“A+H”的硬科技企业。

政策定调+业绩验证+资本运作，三重共振

电力基建（5万亿电网投资+顶层规划落地）→ 消费（千亿促内需政策+暑期数据爆表）→ 国产GPU（业绩大增147%+启动H股上市），三者共同构成“政策驱动+业绩验证+产业突破”的核心链条。重磅政策接连落地、消费数据持续验证、国产算力迎来里程碑，三重催化叠加，下周关注度有望持续升温！

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