先看隔夜海外市场，连续跌了三天的美股终于收住了脚步，三大指数全线飘红：道指涨0.56%，标普500涨0.46%，纳指涨0.45%，虽然涨幅不算大，但意义不一样——这是在美债收益率连续飙升、全球市场一片恐慌之后的第一次企稳信号。

背后的核心原因，是老美官方集体出来稳预期。财政部长贝森特说核心通胀“得到很好控制”，美联储三把手威廉姆斯也表态通胀在缓慢下行，利率处于良好水平。几句话下来，市场对美联储9月加息的预期直接降了一截，10年期美债收益率应声回落，压在全球股市头上的那座大山暂时挪开了一点。

板块上分化很有意思，AI硬件链大涨，软件链却跌了。英伟达一口气涨了3.21%，市值一夜飙了一万多亿人民币；戴尔更猛，凭着AI服务器订单大超预期，直接暴涨15.76%，带动整个半导体、存储板块集体走强。但另一边，AI应用、网络安全股反而下跌，说明资金现在只认实打实的订单，不认故事了 。