交换机整条产业链被拆成了四段，从最核心的芯片，到整机品牌、代工工厂，再配套光交换零部件，整条链路标的分得清清楚楚。交换芯片是最上游卡脖子环节，盛科通信是国内少有的商用高端交换芯片独立厂商，紫光、中兴靠着自研芯片配套自家交换机出货，澜起主要做算力互联的信号补偿芯片。自有品牌这边，锐捷网络在IDC交换机市场占有率最高，浪潮、中科曙光偏向算力、信创场景，神州数码布局白盒交换机业务。代工端菲菱科思是全球白盒代工龙头，工业富联手握英伟达高端AI交换机独家代工订单，共进股份、华勤也在做网络设备代工。最下游的全光交换配套，光库、光迅做OCS整机，腾景、源态、华工、仕佳光子负责光芯片、光引擎这些核心元器件。现在AI算力扩容，交换机刚需持续上涨，整条链上游芯片弹性最大，代工跟光器件属于跟随行情。高位标的别盲目追涨，多盯着板块里还没拉升的低位品种更稳妥。温馨提示：仅行业资料整理，不作为任何操作参考。
