最近六个月，中国汽车市场的竞争态势越来越激烈，汽车板块的股价整体表现不如大盘，市场内的悲观情绪逐渐扩散。即便行业正处于调整周期，面临诸多挑战，但比亚迪却独掀逆势增长潮，成为资本市场中备受追捧的“热门标的”。进入四季度后，高盛、花旗、摩根士丹利等国际顶尖投行频繁发布深度研究报告，纷纷给予比亚迪“买入”或“增持”的评级，这一密集举动，充分体现了资本市场对比亚迪未来长期发展的信心。

资本市场对比亚迪的这份特殊青睐，说到底是基于其长期价值做出的理性选择。作为全球投资者重要的参考依据，国际顶尖投研机构凭借专业的信息整合能力和精准的研判水平，能够忽略行业短期的波动，精准看到比亚迪未来的增长潜力。

高盛在11月7日的研报中清晰指出，海外市场将是比亚迪未来十年的核心增长领域。依靠齐全的车型矩阵和强大的产品力，高盛预测比亚迪2025年至2028年盈利年均复合增长率将达到30%，海外利润贡献度会从2024年的21%上升到2028年的60%，2026至2035年海外销量有望达到150万至350万辆。基于这些判断，高盛坚定维持比亚迪A股、H股“买入”评级，A股目标价为144元人民币，和12月9日的收盘价相比，还有约50%的上涨空间，这足以说明高盛对比亚迪未来市场价值的高度认可。

花旗和摩根士丹利这两大国际投行，也对比亚迪表达了类似的乐观态度。11月，花旗就把比亚迪纳入了90日正面催化观察名单。花旗认为，随着明年一季度国内新车型的陆续推出，再加上行业持续去库存带来的积极影响，比亚迪或许能为投资者带来更高的业绩回报。因此，花旗继续将比亚迪列为“行业首选”，坚定维持“买入”评级，H股目标价定为174港元，相较于12月9日的收盘价，溢价约77%。而摩根士丹利在10月的研报中预测，2026年比亚迪海外销量将处于160万至180万辆之间，年增长率可达68%至89%，同时给出“增持”评级和130港元的H股目标价，上涨空间约33%。

除了国际投行，以凯茜·伍德（人称“女版巴菲特”）旗下的方舟投资为代表的长线资金，也在加快布局比亚迪。10月20日，方舟投资通过旗下ARKQ基金买入6.9万股比亚迪；10月21日，又再次增持5.5523万股。这一系列动作，充分展现了长线资本对比亚迪前景的看好。

资本之所以看好比亚迪，不仅是认可它过去的成绩，更重要的是看好它的未来。2025年1-11月，比亚迪整体销量稳步增长，在高端化和全球化战略上更是成绩亮眼。仰望、腾势、方程豹三大高端子品牌形成矩阵，全面覆盖不同的高端细分市场。其中，腾势品牌累计销售13.9万台，同比增长25%；方程豹品牌累计销售近18.4万台，同比增长309%。同时，比亚迪出海增速超出预期，1-11月海外销量超91万辆，已经是去年全年的两倍多，今年海外销量有望突破百万辆。从自建8艘滚装船船队保障物流，到在海外多地建厂投产，再到推出本土化产品（比如在日本市场推出的K-Car车型BYD Racco），比亚迪从多个方面推动海外市场发展，不断拓展全球增长空间。

比亚迪能实现业绩和战略的双重突破，关键在于它的全产业链布局和通过持续技术创新打造的深厚护城河。在贸易保护主义加剧的当下，自主可控的完整产业链保障了供应链安全和交付稳定，不仅让比亚迪在整车制造上有优势，还能在核心零部件领域为行业提供支持，进一步扩大盈利空间，提高抗风险能力。

技术创新是比亚迪引领新能源汽车行业发展的关键。从刀片电池重新定义新能源汽车安全，到DM-i超级混动改变传统燃油车市场格局，再到易三方、兆瓦闪充等技术引领行业方向，比亚迪一直用技术创新推动行业发展和技术升级。12月5日的股东大会上，公司表示后续会推出“重磅技术”，这一消息不仅证明了比亚迪的创新能力，也为公司业绩增长带来了更多可能。

行业处于压力期，正是优质企业凸显价值的时候。比亚迪凭借稳定的销量、清晰的高端化路线、超预期的出海速度，以及自主的技术护城河和持续的创新能力，赢得了资本的信任。随着全球新能源汽车市场的不断发展，比亚迪的长期价值会进一步体现，成为引领行业发展的核心力量。